创业板两周年之际破译纺织股“成长符咒”

来源:http://www.gdcwtf.com 作者:消费洞察 人气:185 发布时间:2020-01-14
摘要:2011年10月30日,创业板两周岁。 数据显示,在194家具有可比数据的创业板公司中,上市后净利润增速不及上市前的达到七成,其中41家公司上市当年净利润出现负增长,占比两成。 高成

  

2011年10月30日,创业板两周岁。

  

数据显示,在194家具有可比数据的创业板公司中,上市后净利润增速不及上市前的达到七成,其中41家公司上市当年净利润出现负增长,占比两成。

  

高成长性作为笼罩在创业板头上的光环,同时承载着太多质疑。1年金、2年银、3年铜这个被A股主板反复印证的规律,还要在创业板重演吗?

  

作为纺织服装类首只创业板股,探路者上市前的2008年净利润同比增长132.36%,上市第一年度(2009年)净利润增幅缩窄至72.92%,上市后第二年度(2010年)业绩增幅进一步缩窄至22.39%。之后相继登陆创业板的安诺其、三维丝、安利股份,均属战略地位和成长潜力高企的产业用纺织品领域,但遗憾的是,三家公司上市后有两家业绩大幅下滑,一家增幅回落。能否延续高议价能力?能否提升研发能力?能否充分发挥超募资金效用?成为这些公司重回高增长通道的关键看点。

  

不可否认创业板的现有价值,也不怀疑创业板应有的未来。但在两周年之际,外界认为创业板需要深刻自省与反思,而这种自省与反思同样体现在主板A股中。

  

据统计,近三年上市的17只纺织服装股中,上市后第一年业绩增速下滑的有13只,占比76.47%;其中有6只业绩增幅在第二年度持续缩窄,包括2只已经出现亏损。

  

据分析,业绩增长较快的纺织服装上市公司的一个共同点就是,它们拥有领先的核心技术与产品;而业绩下滑的公司也有一个共同点,那就是靠天吃饭、靠政策吃饭。据此,高成长性的核心要素就不言自明了。

  

在增幅居前的上市公司中,加大新技术推广力度,销售稳定,主营收入增长超预期是其业绩大幅增长的主要原因。如2009年底上市的富安娜、2010年10月中旬上市的希努尔,2010年净利润增幅均有不同程度的扩大,其中希努尔净利润增幅由2009年的6.2%扩大至2010年的29.40%,富安娜则由30.96%扩大至48.37%,2011年上半年两公司净利润同比增幅分别扩大至50.63%、79.28%。与净利润一道持续增长的是主营业务收入,2010年两公司主营收入增幅分别为18.01%、34.80%,与上年度相比均明显扩大。

  

业绩下滑的公司理由万千,透过表面看本质,无非是上市造假、恶意圈钱。而另一个成长性缩水的表现则是日益频繁的破发。二级市场上,破发已成为近一年上市新股的主流特征。在近一年上市的14只纺织服装股中,有12只复权价格破发,占比85.71%;其中4只创业板股票,已有3只破发。

  

听罢投资者热情掌声,品罢投资者扼腕叹息,看罢投资者满脸狐疑之后,相信这些公司的老板们脸面也有点挂不住了,面对未来是不是应该深刻自省与反思?靠天靠地不如靠自己,踏踏实实做主业吧!

  

有业内人士建议,创业板乃至主板A股,市场监管的核心应围绕宽进严留这一准则,中长期建立退市制度势在必行。同样是创业板,美国纳斯达克每年约有8%的公司退市,而英国创业板AIM的退市率则高达12%,都明显高于主板市场。唯此创业板才能通过市场化流动起来,成为真正的高成长孵化器。

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